Club deal : appels de fonds et distributions sans tableur

Dans un club deal, chaque appel de fonds et chaque distribution se calcule encore souvent dans un tableur, investisseur par investisseur. Une formule décalée, un engagement mis à jour au mauvais endroit, et un investisseur reçoit un montant faux. Cet article montre comment engagements, appels, distributions et indicateurs se préparent seuls, reliés au registre des parts dans Odoo. Chaque avis et chaque paiement attend votre validation : rien ne part sans vous.

Le tableur qui tient tout le véhicule

Une holding, un family office ou le promoteur d'un club deal gère souvent le même dossier en quatre endroits :

1. le registre des actionnaires, dans un document à part ;
2. les engagements des investisseurs, dans un tableur ;
3. les avis d'appel de fonds, rédigés à la main ;
4. les virements, préparés dans l'e-banking.

À chaque nouvelle entrée, cession ou distribution, il faut tout remettre à jour, sans rien oublier. Et quand un investisseur demande son multiple ou son rendement, quelqu'un reconstitue l'historique de ses versements.

Le principe : préparé pour vous, validé par vous

Avec dooxpert, chaque véhicule (holding, SPV, club deal) a sa propre société dans Odoo. Le calcul est préparé, la décision reste humaine.

Le registre des parts dans l'application Equity

L'application Equity d'Odoo tient la table de capitalisation : classes d'actions, émissions, cessions, valorisations et ayants droit économiques. Chaque mouvement est une transaction datée, avec sa pièce. Le registre du jour n'est plus une copie à tenir à jour : il découle des transactions.

Engagements, appels et distributions

Les engagements des investisseurs, les appels de fonds et les distributions sont ajoutés comme des fiches sur mesure, configurées sans développement. Chaque engagement indique l'investisseur, le véhicule, le montant promis, le montant déjà versé et le solde à appeler.

Les calculs, eux, tournent dans un moteur de calcul séparé d'Odoo, qui donne toujours le même résultat pour les mêmes données. Il relit les engagements, calcule la part de chacun et renvoie des brouillons dans Odoo : avis d'appel, écritures, ordres de paiement.

KYC des investisseurs

Chaque investisseur a son dossier : pièces d'identité, justificatif d'origine des fonds, ayant droit économique, date de la dernière revue. Un investisseur dont le dossier est incomplet ou échu est signalé avant l'appel. Son avis reste bloqué tant que quelqu'un n'a pas tranché.

Un appel de fonds, calculé au centime

Exemple fictif : un SPV réunit trois investisseurs pour un total engagé de CHF 1'700'000. Le gérant lance un appel de CHF 100'000, réparti au prorata des engagements.

Arrondis un par un, les trois montants donneraient CHF 99'999.99. La règle est donc fixée une fois pour toutes : B et C sont arrondis au centime, et le centime restant va au plus gros engagement, celui de A. Le total appelé tombe juste, et la règle est écrite dans l'avis.

Une distribution suit le même chemin, en sens inverse : le montant à distribuer est réparti selon les parts détenues à la date retenue. Les ordres de paiement sont préparés, puis attendent votre signature.

Les indicateurs de chaque investisseur

Parce que chaque versement et chaque distribution est daté, les indicateurs se calculent sans reconstitution :

• DPI : distributions reçues ÷ montants versés ;
• RVPI : valeur résiduelle de sa part ÷ montants versés ;
• TVPI : (distributions + valeur résiduelle) ÷ montants versés, soit DPI + RVPI ;
• TRI (IRR) : le rendement annuel, calculé à partir des dates exactes de chaque flux.

Exemple fictif pour l'investisseur A : il a versé CHF 520'000, reçu CHF 260'000 de distributions, et sa part est valorisée CHF 494'000.

• DPI = 260'000 ÷ 520'000 = 0,50
• RVPI = 494'000 ÷ 520'000 = 0,95
• TVPI = (260'000 + 494'000) ÷ 520'000 = 1,45

Chaque investisseur peut consulter ses propres chiffres dans le portail, en lecture seule.

Quelques repères suisses

• Registre des actions : une société anonyme tient un registre des actions nominatives, avec le nom et l'adresse des propriétaires et des usufruitiers (art. 686 CO).
• Ayants droit économiques : la société connaît et documente ses ayants droit économiques (art. 697j et 697l CO) ; à partir du 1er octobre 2026, ils s'inscrivent aussi au registre fédéral de transparence (LTPM). Gardez l'historique dans le dossier de chaque investisseur.
• Fonds réglementés : une direction de fonds est autorisée et surveillée par la FINMA, selon la loi sur les établissements financiers (LEFin), et calcule la valeur nette d'inventaire. Pour un fonds réglementé, la valeur d'inventaire de l'administrateur autorisé reste la seule officielle ; Odoo sert au suivi interne et au rapprochement.

En pratique : votre liste de contrôle

• Une société par véhicule, avec son registre des parts dans Equity.
• Chaque engagement indique le montant promis, versé et restant.
• La règle d'arrondi est écrite, et le centime va toujours au même investisseur.
• Aucun avis ne part à un investisseur dont le KYC est incomplet.
• Les ordres de paiement des distributions attendent une signature.
• Les indicateurs sont recalculés après chaque flux, pas en fin d'année.

Combien ça coûte

La mise en place démarre dès CHF 8'900 HT. Les abonnements : Holding CHF 390 par mois ; Club deal / SPV CHF 790 par mois, jusqu'à 3 véhicules et 30 investisseurs ; Family office CHF 1'490 par mois, jusqu'à 10 véhicules. Un fonds réglementé fait l'objet d'un devis.

Questions fréquentes

Pouvons-nous reprendre notre tableur actuel ? Oui. Les engagements, les versements passés et le registre sont repris, puis contrôlés sur une base de test avant le passage. Voir Passer à Odoo.

Un appel de fonds peut-il partir tout seul ? Non. L'avis, l'écriture et l'ordre de paiement sont des brouillons. Une personne les relit et les valide avant tout envoi ou paiement.

Et si un investisseur cède sa part en cours de route ? La cession est enregistrée comme une transaction dans Equity. Les appels et distributions suivants se calculent sur les parts à jour, avec l'historique conservé.